Analyser et présenter l'entreprise objet de la transaction avec perspicacité
Analyser et présenter
Avec
perspicacité
Différents documents servent à présenter la cible et/ou l’acquéreur :
– Le mémorandum d’information et le business plan de la cible, usuellement rédigés et modélisés par le conseil du cédant.
– Les documents préparés par l’acquéreur pour son comité exécutif et/ou ses investisseurs, banquiers, …
Ces documents puis les informations auxquelles ils se réfèrent sont investigués de l’engagement des pourparlers jusqu’à la phase de due diligences (audit d’acquisition).
Quelles premières questions se poser ?
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Quelle est votre anticipation des principaux enjeux de la négociation à venir ?
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La documentation reflète-t-elle votre connaissance de l’entreprise ?
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Comment sont traitées les questions qui, selon vous, seront centrales dans la négociation ?
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Quelles informations seront-elles demandées (ou devront-elles être obtenues) et à quel stade de la négociation ?
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La documentation repose-t-elle sur des informations pouvant aisément supporter des investigations de due diligence ?
Comment répondre à ces questions ?
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En identifiant ce qui fait la spécificité de l’entreprise d’un point de vue à la fois synthétique (stratégie, business model, …), et analytique (marchés, produits/services, organisation, management, moyens de production, technologies, éléments financiers, …).
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En anticipant les questions des personnes amenées à prendre la décision d’investissement / de financement.
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En vous concentrant sur les informations qui répondent aux questions clefs puis en les analysant avec un degré de détail adéquat.
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En identifiant sur quels éléments se concentreront les investigations de due diligences:
– En fonction du secteur d’activité.
– En fonction de la situation spécifique de l’entreprise. -
En faisant réaliser une Vendor Due Diligence, si vous êtes cédant et que vous ne connaissez pas votre entreprise sur le bout des doigts.
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Si vous êtes acquéreur :
– En vous faisant accompagner par des conseils et/ou experts complémentaires des savoir-faire de votre management.
– En constituant une task-force chargée d’analyser l’opération, de préparer puis de mettre en œuvre l’intégration post-acquisition.