Organiser le processus de cession ou d'acquisition

Organiser

Le processus

Un processus de cession ou d’acquisition bien pensé optimise votre position de négociation et a parfois un impact déterminant sur le succès de l’opération.

Quelles premières questions se poser si vous êtes cédant ?

  • Y a-t-il eu peu ou beaucoup d’opérations dans le secteur d’activité de votre entreprise au cours des dernières années ?
  • Combien d’acquéreurs potentiels pourraient, d’après vous, s’intéresser à votre projet de cession ?
  • Avez-vous une préférence pour certains acquéreurs potentiels plutôt que d’autres ? Compte tenu de quelles contraintes ?
  • Avez-vous déjà reçu des marques d’intérêt de certains acquéreurs potentiels ?
  • La confidentialité de l’opération est-elle d’importance capitale ?
  • Les acquéreurs potentiels sont-ils tous implantés en France ?
  • Des investisseurs financiers sont-ils susceptibles de s’intéresser à votre entreprise ?
  • Est-il possible que les différents acquéreurs potentiels ne réagissent pas tous dans les mêmes délais ?
  • Certains acquéreurs potentiels pourraient-ils rencontrer des difficultés à financer l’opération ?

Quelles premières questions se poser si vous êtes acquéreur?

  • Combien de cibles sont-elles susceptibles de vous intéresser ?

  • Avez-vous une préférence marquée pour certaines d’entre-elles ?

  • L’actionnariat de ces cibles est-il concentré ou dispersé ?

  • Êtes-vous déjà en contact avec les actionnaires et les dirigeants de ces cibles ?

  • Comment ces actionnaires et ces dirigeants percevraient-ils un rapprochement avec votre entreprise ?

  • Un rapprochement pourrait-il entraîner des réactions particulièrement fortes de certains clients et/ou fournisseurs ?

  • Combien d’opérations souhaitez-vous et pouvez-vous mener de front et/ou dans quel séquencement et avec quelles priorités ?

  • D’autres acquéreurs potentiels sont-ils susceptibles de remettre des offres concurrentes ? Quels sont leurs forces et faiblesses ?

Les réponses à ces questions peuvent vous amener :

  • Si vous êtes cédant, à négocier de gré à gré ou à organiser une vente aux enchères limitée.

  • Si vous êtes acquéreur, à décider quand faire une demande d’exclusivité de négociation et avec quelles conditions suspensives.