Structurer votre montage financier
STRUCTURER
Votre montage
Le montage financier et l’alignement des intérêts des dirigeants et des investisseurs sont centraux dans les opérations de LBO et de levée de fonds.
Ils nécessitent de s’y préparer en amont.
Quelles premières questions se poser ?
- Comment votre entreprise se situe-t-elle en termes de :
– Croissance passée et perspectives de croissance (en stand-alone / par des opérations de croissance externe).
– Importance et récurrence des résultats.
– Prévisibilité du niveau d’activité à court, moyen et long terme.
– Niveau d’investissements et de variation du BFR.
– Sensibilité à la conjoncture économique.
– Barrières à l’entrée. - Les actionnaires de l’entreprise sont-ils également ses dirigeants ?
- L’opération de LBO ou de levée de fonds s’accompagnerait-elle d’un changement au niveau de la direction de l’entreprise ?
- L’évolution de l’actionnariat est-elle susceptible de modifier la façon dont l’entreprise est dirigée et/ou l’accès à certaines ressources ?
- Les dirigeants et les managers de l’entreprise sont-ils rompus à la préparation et au suivi de budgets et/ou de business plans ?
- Un management package permettrait-il une meilleure atteinte du business plan ?
- Quelles sont les objectifs de cash out et de réinvestissement des actionnaires ?
- Quel est le niveau d’endettement actuel ?
- Quelles sont les prévisions de flux de trésorerie opérationnels ?
- Quels sont les prévisions de flux de trésorerie d’investissement ?
- Quels flux prévisionnels de trésorerie sont-ils disponibles pour le remboursement d’une dette LBO et/ou d’une dette finançant de la croissance externe ?
- Les actionnaires et dirigeants sont-ils accoutumés aux clauses usuelles des pactes d’actionnaires ?
